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格林大华:油脂震荡格局 多单谨慎持有
2016-12-23 10:00:58   来源:   点击:

油脂周报 国外市场:阿根廷降雨增加,令市场担忧2017年大豆供给压力增大,豆类期价承压回落,美豆期价跟随走低,但是由于减产协议的存在奠定了植物油期价的长期上涨基础,因此,我们预期美豆油跌幅空间有限,止跌后新买入时机将出现,中长期保持看多油脂思

  油脂周报

  国外市场:阿根廷降雨增加,令市场担忧2017年大豆供给压力增大,豆类期价承压回落,美豆期价跟随走低,但是由于减产协议的存在奠定了植物油期价的长期上涨基础,因此,我们预期美豆油跌幅空间有限,止跌后新买入时机将出现,中长期保持看多油脂思路;棕榈油减产事宜继续发酵,依旧领涨植物油。

  国内方面,菜油拍卖成交火爆,油脂基本面上保持良好的上涨依据,三大油脂总库存在低位运行,消费强劲,现货油脂价格保持良好涨势。

  综上所述,国际原油期价的强势和美豆油的弱势运行,形成多空共振的局面,国内油脂期价震荡格局开启,操作上我们建议,已有多单谨慎持有,新单日内交投,急跌可少量买入参与。Y1705合约震荡区间7050-7272;P1705合约震荡区间

  期货行情回顾

  国际市场:阿根廷降雨令市场担忧后期供应增加,导致美豆油期价承压走低。主力3月合约12月12日以37.44美分开盘,12月12日触及本周最高价37.72美分,12月16当日达到本周最低价37.08美分,并最终以37.08美分收盘,比上周下跌0.13%或0.05美分。

  CBOT-3月合约日K线图

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  资料来源:格林大华期货研究所

  国际市场:马币走弱和供应持续减少,马棕榈油期价再创新高。马棕榈油03合约12月12日以3047令吉/吨开盘,12月13触及本周最低价3031吉/吨,12月19日触及本周最高价3202令吉/吨,最终收于3158令吉/吨。本周上涨3.61%或110令吉。

  马棕榈03合约日K线图

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  资料来源:格林大华期货研究所

  国内市场:受外盘的调整走势拖累,连豆油跟随回调。豆油主力1705合约12月12日以7100元/吨开盘,12月15日触及本周最低价7050元/吨,12月12日触及本周最高价7268元/吨,最终收于7158元/吨。本周上涨0.65%或46元。

  连豆油1705合约日K线图

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  资料来源:格林大华期货研究所

  国内市场:受马盘走强提振,连盘棕榈油期价跟随走高。棕榈油主力1705合约12月12日以6266元/吨开盘,12月16日触及本周高价6550元/吨,12月13日触及本周最低价6238元/吨,最终收于6412元/吨。本周上涨1.84%或116元。

  棕榈油1705合约日K线图

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  资料来源:格林大华期货研究所

  CFTC持仓报告

  CFTC报告持仓多单减持空单增持。12月6日豆油基金多头持仓166390张,空单持有量21414张;12月13日豆油基金多头持仓158675张,空头持仓26747张;其中多单减持7715张,空头增持5333张。

  CFTC大豆油期货持仓

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  资料来源:格林大华期货研究所

  棕榈油库存

  截止12月19日,棕榈油港口库存28.30万吨,上周库存24.35万吨,略有回升,整体棕榈油库存仍处于历史低位,棕榈油现货价格保持良好的上涨格局。

  棕榈油库存和张家港现货价

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  资料来源:格林大华期货研究所

  棕榈油进口到港量

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  资料来源:WIND资讯

  豆油商业库存

  截止12月19日,豆油商业库存89.55万吨,豆油库存与月度消费量持平,豆油供给与需求处于紧平衡状态。

  豆油商业库存

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  资料来源:格林大华期货研究所

  相关市场信息

  1、12月14日,12月14日,第十次临储菜油拍卖全部成交,自10月份重启拍卖以来,临储拍卖均呈现百分百成交,高价成交。国家计划的2016年百万吨菜油拍卖计划完美收官。

  2、12月14日,马来西亚棕榈油局(MPOB)公布月度报告表示,马来西亚2016年11月毛棕榈油产量为1,574,935吨,2016年10月毛棕榈油产量为1,677,873吨;马来西亚2016年11月毛棕榈油库存为1,655,884吨,2016年10月毛棕榈油库存为1,574,114吨;马来西亚2016年11月毛棕榈油出口量为1,370,385吨,2016年10月毛棕榈油出口量为1,430,946吨。

  3、12月16日,船运调查机构ITS发布的数据显示,2016年12月1-15日期间,马来西亚棕榈油出口量为481,349吨,比11月份同期减少7.59%。

  现货市场行情综述

  本周国内油脂现货市场价格上涨为主。上周四级豆油均价7174元/吨,本周均价7304元/吨,上涨130元/吨;上周广东24度棕榈油均价6658元/吨,本周24度棕榈油均价6720元/吨,上涨62元/吨;上周菜油均价7780元/吨,本周均价7730元/吨,下跌50元/吨。

  油脂现货价格

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  资料来源:格林大华期货研究所

  下周展望

  国外市场:阿根廷降雨增加,令市场担忧2017年大豆供给压力增大,豆类期价承压回落,美豆期价跟随走低,但是由于减产协议的存在奠定了植物油期价的长期上涨基础,因此,我们预期美豆油跌幅空间有限,止跌后新买入时机将出现,中长期保持看多油脂思路;棕榈油减产事宜继续发酵,依旧领涨植物油。

  国内方面,菜油拍卖成交火爆,油脂基本面上保持良好的上涨依据,三大油脂总库存在低位运行,消费强劲,现货油脂价格保持良好涨势。

  综上所述,国际原油期价的强势和美豆油的弱势运行,形成多空共振的局面,国内油脂期价震荡格局开启,操作上我们建议,已有多单谨慎持有,新单日内交投,急跌可少量买入参与。Y1705合约震荡区间7050-7272;P1705合约震荡区间6238-6500。

  格林大华 刘锦

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