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2020年6月4日 期货晨会
2020-06-04 10:21:49   来源:   点击:

民生期货晨会 20200604一、 隔夜行情回顾夜盘涨幅前十 夜盘跌幅前十二、 期市资讯1. 央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,周三不开展逆回购操作。Wind 数据

 

民生期货晨会 20200604
一、 隔夜行情回顾
夜盘涨幅前十 夜盘跌幅前十

二、 期市资讯
1. 央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,周三不开展逆回购操作。Wind 数据显示,当日 1200 亿元
逆回购到期,单日净回笼 1200 亿元。资金面收敛,Shibor 全线上行,隔夜品种上行 41.7bp 报 1.8850%,7 天期上行
29.8bp 报 1.9710%。
2
2. 5 月财新中国服务业 PMI 录得 55,较 4 月提高 10.6 个百分点,为 2 月以来首次处于扩张区间,且为 2010 年 11 月以
来最高。5 月财新中国综合 PMI 回升 6.9 个百分点至 54.5,为 2 月以来首次扩张,亦为 2011 年 2 月以来最高值。
3. 美国 5 月 ADP 就业人数减少 276 万人,预期减少 900 万人,前值由减少 2023.6 万人修正为减少 1955.7 万人。美国 5
月 Markit 服务业 PMI 终值为 37.5,预期为 37.3,初值为 36.9。5 月 ISM 非制造业 PMI 为 45.4,预期为 44,前值为 41.8。
4. 美国至 5 月 29 日当周 EIA 原油库存减少 207.7 万桶,预期增 303.8 万桶,前值增 792.8 万桶。EIA 俄克拉荷马州库欣原
油库存减 179.3 万桶,前值减 339.5 万桶;EIA 原油产量引伸需求为 1767.57 万桶/日,前值为 1746.7 万桶/日。此外,
上周美国国内原油产量减少 20 万桶至 1120 万桶/日,原油出口减少 38.2 万桶/日至 279.4 万桶/日;除却战略储备的商
业原油上周进口 617.9 万桶/日,较前一周减少 102.1 万桶/日。
5. 市场消息称,欧佩克+将不会在 6 月 4 日举行会议,除非解决减产执行的问题;沙特和俄罗斯不愿在没有遵守减产的
情况下延长减产协议,欧佩克+6 月 10 日的会议将取决于原油减产情况的落实。
6. 6 月 2 日,中汽协发布消息称,根据重点企业销量快报统计,5 月汽车行业销量预计完成 213.6 万辆,环比增长 3.2%,
同比增长 11.7%;今年 1 月至 5 月,汽车行业累计销售预计完成 789.6 万辆,同比下降 23.1%。5 月,我国重卡市场预
计销售各类车型 17.5 万辆左右,环比下滑 8.5%,同比增长 62%。1.5 月,重卡市场累计销售超过 64 万辆,累计同比
增长 16%。
3
7. 6 月 1 日,SMM 统计国内电解铝社会库存(含 SHFE 仓单):上海地区 12.0 万吨,无锡地区 34.9 吨,杭州地区 10.7 万
吨,巩义地区 5.1 万吨,南海地区 17.4 万吨,天津 5.8 万吨,临沂 0.9 万吨,重庆 1.0 万吨,消费地铝锭库存合计 87.8
万吨,较前一周四下降 1.5 万吨。
8. 大商所:近期铁矿石市场面临的不确定性因素较多,市场价格波动较大,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防
范工作,提醒客户理性参与、合规交易。
9. Mysteel 预估 5 月下旬粗钢产量继续回升。全国粗钢预估产量 3159.20 万吨,日均产量 287.20 万吨,环比 5 月中旬上
升 0.63%,同比下降 1.51%。
10. 统计局公布 4 月我国甲醇进口 107.38 万吨,进口量环比增加 26.56%,同比上涨 69.67%,累计总数量为 364.4 万吨。
据卓创资讯数据,甲醇港口总库存 128 万吨,环比增+7.9 万吨,总体库存持续累库至高位,季节性去库并未出现。
11. 美国农业部周一下午发布的作物进展周度报告显示,截止到 2020 年 5 月 31 日,美国 18 个大豆主产州的大豆播种进
度为 75%,作为对比,一周前的播种进度为 65%,去年同期为 36%,五年同期均值为 68%。大豆出苗率为 52%,上周
35%,去年同期 17%,过去五年均值 44%。本周首次发布的作物评级数据显示,大豆优良率为 70%,其中评级优 10%,
良 60%,一般 26%,差 3%,劣 1%。
12. 巴西官方发布的出口数据显示,2020 年 5 月份巴西大豆出口量为 1550 万吨,这也是有史以来的月度出口次高点,仅
4
仅低于 4 月份的历史最高纪录 1630 万吨。
13. 根据天下粮仓数据,截止上周五,全国港口食用棕榈油总库 41.71 万吨,较前一周 42.93 降 0.4%,较上月同期的 51.05
万吨降 9.34 万吨,降幅 18.29%。截至 5 月 29 日,国内豆油商业库存总量 93.165 万吨,较上周的 88.915 万吨增 4.25
万吨,增幅为 4.78%,较上个月同期 82 万吨增 11.165 万吨,增幅为 13.62%,较去年同期的 142.15 万吨降 48.985 万吨,
降幅 34.46%,五年同期均值 113.04 万吨。
14. 上交所拟将部分基金产品现货集中竞价交易业务、协议交易业务价格涨跌幅限制比例设置为 20%,通过产品基础信息
文件发布每只证券涨跌幅限制参数。市场参与者技术系统应根据本所发布的涨跌幅限制参数做好相关业务处理。
三、 策略建议
注:建议总持仓不超过 50%
计划
入场
交易
合约
周期 压力位
支撑位
仓位 交易逻辑
日线 周线
J2009 强
震荡
偏强
1965
<20%
考虑到成材产量继续增加,目前铁水需求依旧旺盛,山东“以煤定焦”若严格执行将会
造成月均90多万吨的产量减量,叠加江苏省680万吨去产能的推进,三季度前华东地区
焦炭供应将会出现一定的缺口,且山西地区短期内难有新投产能填补,短期建议可以
择机介入多头买入策略。 1820
5
I2009
震荡
偏强 强
800
<20%
巴西淡水河谷(Vale)受疫情扩散冲击,不得不关闭位于巴西伊塔比拉(Itabira)地
区的三个主要矿山(Caue,Periquito与Conceigao),导致全年铁矿石产量目标下降
2000万吨;唐山市发布的6月份空气质量强化保障方案,将对绩效评价为C级的钢企,
分区域按影响执行减排措施,导致钢铁供应减少与价格上涨,间接拉高钢铁主要原材
料——铁矿石价格。钢厂高炉开工率维持高位,烧结粉总日耗维持在 60 万吨上方,
厂内库存则处在较低水平,短期建议可以择机介入多头买入策略。
700
BU2012
震荡
偏强
震荡
偏强
2700
<20%
社会库存保持在中高水平,但由于前期备货成本偏高,贸易商惜售,社会库存消耗缓
慢,从而利好炼厂出货。据百川统计,本周山东及华北地区沥青炼厂库存较上周下降
2%至15%,周一中石化主力炼厂价格上调50元/吨,虽然近期外销资源有限,但在价格
上涨的带动下,地炼以及贸易商积极跟涨,带动市场低端价格不断走高,华北地区受
山东价格上涨利好,华北沥青成交价格亦上调,近期市场刚需稳定,6 月后下游消费
旺季的启动,中石油个别炼厂停产。沥青突破向上随原油价格上涨。 2500
研究
品种
交易
合约
周期
观察理由
日线 周线
AP2010
震荡
偏弱
震荡
偏强
由于冷库苹果入库时间较长,导致苹果质量出现一定程度的下滑,产区走货情况仍不佳,交易相对冷清;
与此同时,各类时令鲜果大量上市,比如巨峰葡萄、西瓜等,消费者多选择新鲜且廉价的当季水果,多重
因素下打压苹果价格,短期苹果价格或震荡偏弱,技术性走弱,建议在苹果2010 合约设计偏下跌的交易
策略。
PP2009
震荡
偏强
震荡
偏强
尽管PP下游企业订单暂无根本性好转,但是海外陆续解封后,下游需求出现了回暖迹象,现货市场跟随期
货盘面上调报价,基差再次拉开走强,但高位现货成交受阻,下游抵触情绪比较明显,并未有积极火爆的
成交情况出现,期货盘面短期维持上行趋势,关注持仓量的变化, 09合约成为独立合约后多头机会显现。
FU2009
震荡
偏强 震荡
证监会近日批准上海国际能源交易中心开展低硫燃料油期货交易,同时确定低硫燃料油期货为境内特定品
种,引入境外交易者参与交易。低硫燃料油期货合约正式挂牌交易时间为2020年6月22日。低硫燃料油期
货的上市或将显著缓解现行高硫合约消费量萎 缩、虚盘过大的问题,为市场 带来更加丰富的投资组合(与
原 油、高硫燃料油、沥青等)。有观点认为短期内Fu仓单有效期缩短造成仓单短时间大量注销带来现货
压力,今日横盘多日主力合约会突破向上。

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