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期货开户网-民生期货晨会2020年4月8日
2020-04-08 09:18:46   来源:   点击:

民生期货晨会 20200401一、 隔夜行情回顾涨幅前十 跌幅前十 2二、 期市资讯1. 国务院总理李克强 4 月 7 日主持召开国务院常务会议,推出增设跨境电子商务综合试验区、支持加

民生期货晨会 20200401 一、 隔夜行情回顾 涨幅前十 跌幅前十 2 二、 期市资讯 1. 国务院总理李克强 4 月 7 日主持召开国务院常务会议,推出增设跨境电子商务综合试验区、支持加工贸易、广交会网上举办等系列举措,积极应对疫情影响 努力稳住外贸外资基本盘;决定延续实施普惠金融和小额贷款公司部分税收支持政策。会议指出,当前全球新冠肺炎疫情大流行加速传播,对世界经济和国 际贸易投资带来巨大冲击。要按照党中央、国务院做好“六稳”工作部署,坚持扩大开放,采取一系列稳外贸、 3 8. 阿根廷大豆:过去一段时期,持续的干旱导致阿根廷大豆单产承压,拉低了大豆产量预期,上周阿根廷谷物交易所报告显示,阿根廷大豆优良比例下调至 33%, 落后前一周的 34%,去年同期为 52%。其中一季大豆成熟率为 69.1%,超过去年同期的 63.3%,常年均值水平为 69.5%。阿根廷交易所最新调整大豆产量至 4950 万吨,较上一期预测下调 250 万吨。 9. 动力煤: 坑口价格继续承压,神华公布 4 月份长协价格,所有外购品种降幅均在 25 元/吨以上,首次创下外购煤价全面低于自产的纪录,且量大采取价格优 惠政策。陕煤、中煤等大型煤企纷纷跟进,实际成交价格下跌,港口报价连续出现单日较大幅度调降。截至 4 月 3 日,汾渭能源公布的 CCI5500 大卡动力煤 价格指数报收于 520 元/吨,周环比下降 21 元/吨。受现货主动下调影响,期现价差已经处于近年同期高位水平,这将制约期价反弹空间。 10. 纯碱库存目前处于历史高位,且去库存难度较大。春节期间,纯碱库存迅速增加,主要原因在于下游需求停滞,物流运输受限,属于季节性累库。节后受疫 情影响,下游复工复产推迟,运输受阻,导致企业库存持续累积。在 2 月中旬纯碱企业逐步复工复产后,纯碱库存一直维持在 110 万吨的历史高位附近。 三.策略建议 注:建议总持仓不超过 50% 计划 入场 交易合约 周期 压力位 支撑位 仓位 交易逻辑 日线 周线 玉米 2009 震荡偏强 震荡偏强 2100 <20% 后市利空影响有限,整体来看售粮高峰期已过,目前农户手中还有一成 半余粮,当前玉米库存主要集中在粮库和贸易商手中。截至 2020 年 3 月底, 黑龙江、山东等 11 个主产区累计收购玉米 8287 万吨,同比减少 806 万吨。 4 月 3 日中储粮计划抛储玉米 5.8479 万吨,实际成交率 9%,4 月 7 日计划抛 储玉米 3.3489 万吨,实际成交率 100%,贸易商接货意愿较高,市场存在看 涨情绪。需求方面,预期 2020 年上半年生猪玉米饲料需求较去年整体偏弱, 但能繁母猪数量连续回升,利好远月玉米饲料需求;随着复工复学率持续增 加,玉米下游用量持续增加,建议短线设计买入策略。 2000 4 期铜 2006 震荡偏弱 震荡偏弱 42500 <20% 中国财政部提前下达专项债近 1.3 万亿,全球央行货币宽松政策持续出台, 并且后续仍有进一步宽松的预期,有助于缓解市场恐慌情绪;同时国内企业 复工复产加快,近期沪铜库存出现回落,铜价上行动能增强,建议短线考虑偏 卖出策略对待。 38500 硅铁 2009 震荡偏强 震荡偏弱 5700 <20% 供应端产量下降,由于检修及电费等问题相继有工厂停炉,加之前期工厂走 货相对积极,目前现货库存不多,现货低价资源陆续消耗。近期需求表现尚可, 部分工厂表示成交走量略有增多。自 3 月中下旬开始,除西北和东北地区由 于生产成本较高开工积极性受影响外,全国电炉钢厂陆续开始复产。目前供 应方面减量,现货库存压力减轻,硅铁价格行至较低水平,下行空间有限,期 价或企稳回升,建议短线考虑偏空对待。 5400 研究 品种 交易合约 周期 观察理由 日线 周线 螺纹 2010 震荡下跌 震荡下跌 目前的基本面仍不支持持续上涨。钢材供需方面,虽然国内粗钢供应有增长潜力,但需求预期并 不乐观,供需关系已然失衡。若要使供需关系再度平衡,钢厂必须减产,并且对基建需求的预期 不能太高。从全年看,国内需求总体呈稳中有降态势。经粗略估算,相较于去年,今年库存峰值 增加 1400 万吨左右,相当于疫情给囯内钢铁需求带来的减量,考虑后续需求弥补一些,预估全年 国内粗钢消费量同比减少 1000 万吨左右,同比下降 1.5%左右。考虑到国外供需矛盾相对于国内更 加恶劣,净出口同比预计将继续减少。因此,国内需求减少的部分,一部分将增加在国内库存上, 另一部分则只能通过供应减量来实现供需再平衡,短期建议考虑逢高做卖策略。 焦炭 2009 震荡下跌 震荡上涨 目前焦炭基本面仍处弱势,未有明显变化,整体焦炭供应相对稳定。下游钢厂高炉开工继续回升, 而成材自身高库存及厂内焦炭库存偏高,多以按需采购为主。现货方面,个别钢厂开启第五轮焦 炭 50 元/吨的提降,但考虑到部分焦企已有所亏损,抵抗情绪显现,短期内焦炭走势以跟随成材 为主,维持弱势,建议考虑择机做短线卖出策略。 5 免责声明: 本研究报告由民生期货有限公司撰写,本报告是根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整, 但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作 为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义 的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及 时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果,民生期货有限公司不承担任何责任。

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