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郑州期货开户-民生期货晨会 20200316
2020-03-16 17:49:18   来源:   点击:

民生期市资讯20200316一、宏观新闻 1、3月以来,受多重因素的影响,海外市场纷纷大跌,合格境内机构投资者(QDII)基金净值全面下挫,投资者抄底意愿强烈,直接导致多家基金公司的外汇额

民生期市资讯20200316
一、宏观新闻
1、3月以来,受多重因素的影响,海外市场纷纷大跌,合格境内机构投资者(QDII)基金净值全面下挫,投资者抄底意愿强烈,直接导致多家基金公司的外汇额度告罄。面对井喷的申购需求,多只QDII基金昨日起纷纷限制大额申购交易,易方达基金旗下多只QDII基金甚至全面暂停申购。Wind数据显示,截至3月10日,36只股票型QDII基金(不同份额分开统计)3月以来的净值平均下跌5.94%,68只债券型QDII基金净值(不同份额分开统计)3月以来平均下跌1.1%。海外市场大跌,激起投资者抄底的热情,特别是原油QDII基金净值大跌,引发投资者抢购。
2、受中国互联网行业发展迅速影响,国内数据中心近年来一直处于高速增长状态。民生证券指出,2019年中国IDC(互联网数据中心)市场规模达到1560.8亿元,同比增长27.1%,远高于世界平均水平(约11%)。但国内数据中心产业总体起步较晚。市场研究机构SynergyResearch数据显示,截至2018年,美国占全球超大规模数据中心市场40%份额,而中国紧随其后,占比全球排名第二,但仅占8%的市场份额。
    3、近日,国务院办公厅公布《国有金融资本出资人职责暂行规定》。这是完善国有金融资本管理的重要举措,是厘清出资人职责边界、规范履职尽责的重要基础性制度。财政部有关负责人就《规定》有关情况回答记者提问时表示,将加快制定国有金融资本管理条例,合理调整国有金融资本在银行、证券、保险等行业的比重。
   4、国家统计局公布的数据显示,中国2月CPI同比增长5.2%,与预期基本一致,略低于前值5.4%;PPI同比回落0.4%,弱于预期的回落0.3%,较前值0.1%再度走弱。核心CPI同比增长1%,较前值1.5%明显回落,或受到公卫事件打击服务业的影响。CPI和主要分项符合春节前置情况下的规律,但外生影响因素变动较复杂。食品中的猪肉价格涨幅依然较高,仍是助推总体CPI的主要因素。

     二、商品期货
(一)煤焦钢矿
1、受唐山市场第四轮提降影响,市场预期悲观,预计近期第四轮趋势逐步展开。目前山西地区焦企开工处于中高位水平,其他地区吨焦无利润,甚至出现亏损,有主动限产的情况,随着出货节奏的减弱,焦企库存呈上升趋势,个别厂库有积压现象;钢厂方面钢材价格虽出现小幅反弹,建材成交有序回升,但目前钢材库存拐点未至,原料采购积极性依旧较弱,压价意向不减。
    2、从国内矿山规模来看,2月份大中型矿山产能利用率下滑较明显,库存量则由154.93万吨增加至201.44万吨。受疫情影响部分矿山无法正常复工,使得开工率出现下滑,另外疫情导致运输受阻,矿山铁矿石库存量持续增加,随着疫情好转3月份铁矿石现货供应将转为宽松。
3、据统计数据显示,截止2月28日,全国163家钢厂高炉开工率为62.85%,较上月底66.85%,下降4%;高炉检修量上升至60万吨附近;钢厂盈利面由79.14%降至74.85%。由于终端需求释放缓慢,在高库存环境下钢厂主动减限产,据悉河北地区较多钢厂有高炉轮流检修情况,因此高炉停复产变动较大;江苏和山西地区则因钢材库存压力停产高炉数量增加,其余地区生产较为平稳。后市随着国内疫情好转,复工有序进行,预计钢厂计划检修数量将逐步减少,但也不至于大幅提产。
(二)能源化工
1、在2月份的市场报告中,IEA将其2020年石油需求增长预测下调了36.5万桶/日,至仅82.5万桶/日,为2011年以来最低的石油需求增长,并提醒称,全球石油需求在10多年来将首次出现季度萎缩。IEA在3月份的报告中称:“尽管形势依然不稳定,但我们预计2020年全球石油需求将下降,这是10多年来的首次全年下降。”
2、从表观供需量来看,一二月PTA过剩的产量在160万吨左右。在此情况下,PTA的厂商库存和聚酯厂库存天数均创下3年来新高,升至9.5天附近。库存压力倍增,一方面使得部分PTA厂商减产降负,另一方面也使得聚酯对原料采购意愿减弱。即使如此,在前期交通物流不畅和聚酯负荷偏低的情况下,PTA库存仍然持续累加,工厂、码头库容紧张,社会库存降至300万吨附近,创下3年来新高。
3、年初至3月初甲醇全国整体开工率平均为68.82%,西北主产区平均开工水平略高,达到80.98%。春节过后,甲醇行业开工出现大幅回落,主要是受到多套装置降低运行负荷的影响,开工率最低时仅有61.66%,为2018年6月份以来新低。近期部分装置运行负荷有所提升,仅有少量企业存在检修计划,甲醇开工水平有望回升。当前甲醇货源供应仍维持充裕状态,生产企业库存偏高。

(三)有色金属
     1、根据Mysteel调研,目前大型冶炼厂成本线大概在38000元/吨左右,尚不存在由于冶炼利润低下导致的大规模冶炼减产。从铜矿成本线的角度看,根据CRU计算,每吨5250美元是目前海外铜矿企业的90%成本分位线,4400美元/吨是75%成本分位线,倒逼铜矿企业减产仍有一定空间。
     2、上海期货交易所铅期货库存为25513吨,较前一周下降4696吨,库存小计为34191吨,较前一周下降3820吨。据了解,铅蓄电池企业复工稳步上升,而再生铅企业则多处于补充废电瓶库存状态,精铅迟迟未有较多产出,尤其是浙江、江西、安徽等铅蓄电池集中产地持续依靠电解铅供应,而该地区电解铅企业相对有限,需求转向至贸易市场,导致社会库存继续下降。
3、受春节假期以及新冠肺炎疫情的影响,我国镍铁产量降幅明显。一方面,由于运输受阻,部分镍铁厂辅料库存告急,被迫降低产量;另一方面,内蒙古、辽宁等地区生产厂家由于生产成本较高,利润倒挂,开始主动减产。据SMM数据,1月我国镍生铁产量环比减少4.52%至4.55万镍吨,同比增加6.86%。预计2月份产量将继续下降至4.3万镍吨,相较去年11月份全年开工率最高时的产量5.3万镍吨,降幅达18.9%。


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