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郑州期货开户-民生期货晨会 20191120
2019-11-20 11:19:30   来源:   点击:

民生期货晨会 20191120一、 一、 隔夜行情回顾夜盘涨幅前十 夜盘跌幅前十二、 二、 期市资讯1. 昨天央行公开市场开展 1200 亿元 7 天期逆回购操作,无逆回购到期,因此净投放

民生期货晨会 20191120
一、 一、  隔夜行情回顾
夜盘涨幅前十 夜盘跌幅前十
二、 二、  期市资讯
1. 昨天央行公开市场开展 1200 亿元 7 天期逆回购操作,无逆回购到期,因此净投放 1200 亿元。央行公告称,11 月 19
日,央行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作 500 亿元的基础上,以利率招标方式开展了 1200 亿元逆回
2
购操作,中标利率 2.50%,中标利率持平上次。
2. 财政部:1-10 月累计,全国一般公共预算收入 167704 亿元,同比增长 3.8%;其中,个人所得税同比下降 28.6%至 8776
亿元,证券交易印花税同比增长 27.5%至 1132 亿元。
3. WTO:全球商品贸易今年二季度增长 0.2%,低于去年同期的 3.5%;季度前瞻性指标显示,在贸易紧张局势下,预计
第四季度全球商品贸易增长仍将“低于趋势水平”。
4. 截至周一(11 月 18 日),纽约商品交易所(COMEX)黄金库存总计 8328545.54 盎司,较前一交易日减少 103.81 盎司
或减少 0.00%。 COMEX 白银库存总计 315604917.18 盎司,较上一交易日增加 22809.39 盎司或增加 0.01%;COMEX 铜
库存总计 39904 短吨,较上一交易日增加 61 短吨或增加 0.15%。
5. 美国至 11 月 15 日当周 API 原油库存增加 600 万桶,预期增加 106.2 万桶,前值减少 54.1 万桶。美国 11 月 15 日当周
API 库欣地区原油库存减少 140 万桶,前值减少 120 万桶。美国 11 月 15 日当周 API 汽油库存增加 340 万桶,预期增
加 71.5 万桶,前值增加 230 万桶。美国 11 月 15 日当周 API 精炼油库存减少 220 万桶,预期减少 47.5 万桶,前值增
加 88.7 万桶。
6. 发改委:11 月 18 日 24 时起,国内汽柴油价格上调,每吨汽油上调 70、柴油上调 65 元。
7. 国家统计局:10 月份燃料油产量 211.5 万吨,同比增长 2.7%。10 月份柴油产量 1474.4 万吨,同比增长 0.3%。10 月份
3
铅产量 53.8 万吨,同比增长 16.5%。10 月份精炼铜产量 86.8 万吨,同比增长 17.9%。10 月份锌产量 54.8 万吨,同比
增长 8.3%。10 月份汽油产量 1251.7 万吨,同比增长 1.3%。
8. 印尼铝土矿储量丰富,全球排名第六。据海事协调部长鲁胡特(Luhut Binsar Pandjaitan)称,尽管资源丰富,印尼本土却
缺乏将其加工成下游产品的能力,大批铝土矿仅用于出口。但近期,总统佐科·维多多(Joko Widodo)表示,要提升本
国铝加工行业水平,发展高附加值产品。据估测,一旦加工成高附加值产品,产值或高达 11 位数。
鲁胡特透露,印尼政府在考虑加快出台对铝土矿和其他矿产品(如锡和氧化铝)的出口禁令。根据现行规定,铝土矿允
许出口至 2022 年 2 月 11 日。
目前,印尼 PT IndonesiaAsahan Aluminium 与 PT Aneka Tambang Tbk 正通过其子公司 PT Borneo Alumina Indonesia(PT BAI)
展开合作,在西加里曼丹的 Mepawah 建立铝土矿-氧化铝加工厂。
9. 俄罗斯矿业巨头--Nornickel 公司周一称,预计 2020 年全球镍市料供应短缺 28,000 吨。该公司称,预计今年全球镍市
供应短缺 5.7 万吨。该公司称,预计欧洲的高等级镍需求将增加,因当地不锈钢产商已经调整原料结构。该公司还称,
预计汽车电池行业的镍需求也将增加,因自 2020 年之后,全球镍市料出现结构性供需缺口。
10. 11 月 18 日,SMM 统计国内电解会库存(含 SHFE 仓单):上海地区 14.1 万吨,无锡地区 23.9 万吨,杭州地区 5.5 万
吨,巩义地区 5.4 万吨,南海地区 25.3 万吨,天津 5.5 万吨,临沂 0.5 万吨,重庆 2.1 万吨,消费地铝锭库存合计 82.3
4
万吨,较上周四下降 1.1 万吨。
11. 发改委等 3 部门联合印发通知,要求对钢铁企业近 3 年的装备产能、产量及固定资产投资情况进行调查核实,并说明
情况。
12. 中钢协:10 月份,全国粗钢日产 263 万吨,环比下降 4.7%,同比下降 0.6%,供应压力进一步减弱;国内市场钢材需
求趋缓,钢材价格由升转降,后期市场需求还将有所下降,但钢铁产量也将有所减少。
中钢协:严防“地条钢”死灰复燃,严禁违法违规,变相新增产能,淘汰落后产能和处理僵尸企业,积极反应企业诉
求,落实解决突出问题,努力促进行业平稳运行。
13. 据国家统计局数据显示,2019 年 10 月份,我国钢筋产量 2206.7 万吨,同比增长 11.9%;1-10 月,我国钢筋产量 20695.5
万吨,同比增长 18.4%。2019 年 10 月份,我国线材(盘条)产量 1346 万吨,同比增长 0.5%;1-10 月,我国线材(盘条)
产量 13270.8 万吨,同比增长 10.4%。
14. 河北实施稳定生猪生产专项补贴,对符合条件的养殖场(户)购买生猪发生的银行贷款进行贴息,贴息比例原则上不
超过 2%;提高生猪保险保额,将能繁母猪保额从 1000 元增加至 1500 元、育肥猪保额从 500 元增加至 800 元。
15. 据不完全统计,广西又有 1 家糖厂开榨,截至 11 月 19 日,广西 2019/20 榨季已有 8 家糖厂开榨。
16. 咨询机构 Agrural 称,巴西 2019/20 年度大豆产量预计为 1.207 亿吨,种植面积预计较上一年度增加 15%。该机构还称,截
5
至 11 月 14 日,该国农户大豆种植计划已经完成 67%,低于五年均值的 70%和上年同期的 80%。报告还称,马托格罗索州
的大豆播种已经完成 97%,因该州出现对播种有利的降水过程,当地为巴西最大的大豆生产区。帕拉纳州的大豆播种已
经完成 85%,但当地部分地区作物生长条件不佳,需要更多降水才行。
17. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至 11 月 17 日当周,美国大豆收割率为 91%,前一周为 85%,
去年同期为 91%,五年均值为 95%。
18. 上期所:11 月 29 日收盘后,非期货公司会员和客户在 FU2001 合约的限仓数额由 1500 手调整至 500 手;12 月 12 日
收盘结算时起,燃料油 FU2001 合约交易保证金比例由 10%调整至 15%。
三、 三、  策略建议
注 :过 建议总持仓不超过 50%
计划
入场
交易
合约
周期  压力位
支撑位
仓位  交易逻辑
日线  周线
SR001  震荡
震荡
偏强
5810
<20%
FAO 预计 19/20 榨季全球糖产量下降 2.8%至 1.751 亿吨,全球食糖供应缺口 240 万吨;美
国产量下滑的前景加剧了供应趋紧的预期,支撑糖价。截至 11 月 19 日,广西 2019/20 榨季已
有 8 家糖厂开榨。
5510
CF001 震荡
低位
震荡
13400
<20%
目前纺织企业有两大特点,一是展开对新棉的补库,目前不少厂家到新疆下单,以一致性较好
的手摘棉和机采棉为主;二是近期纺织厂订单普遍较少,停限产仍是主流。总体上新棉采购成
本、疆棉减产发酵等多重利好因素支撑棉价。
12700
6
RU2001
震荡
偏强
低位
震荡
12200
<20%
在橡胶增产周期末端,整体供应预期仍偏宽松,但短期事件影响偏多。泰国政府出台橡胶农户
保障计划,对原料收购价格托底,限制出口价格进一步下滑。此外泰国南部地区本周爆出的真
菌病害事件,或造成天胶产量下滑,该事件影响有待进一步评估。
11600
研究
品种
交易
合约
周期
观察理由
日线  周线
M2005
震荡
偏弱
震荡
美豆减产幅度较大已是事实,美豆供需平衡发生变化,供应端收紧奠定了美豆上涨基础,国内豆粕成本后期也将逐
渐抬高。目前生猪存栏最坏的时期已经过去,猪料产销量可能月环比改善,但总量在 2019-2020 年可能难见明显起
色,加之南方水产需求进入淡季,抑制豆粕价格。总体而言,短期豆粕缺乏实质性利多,反弹乏力,仍需等待时间。
I2001
震荡
偏强
震荡
过采暖季限产,及 12 月后的高炉淡季检修,铁矿石需求环比走弱预期仍在。且 11 月后外矿发运及到港仍有增加
的可能,港口贸易矿库存偏高,供应压力仍较难缓和。铁矿价格上方依然承压,关注 620 附近的压力位置,择机做
空。
PP2001
震荡
偏弱
震荡
浙江石化计划 11 月试车,年底之前 PP 新扩能超过 200 万吨,预计后期 PP 开工率将继续走高,下游 10 月家电销售
额同比和环比均有所下降,同比下降 15%—20%,环比下降近 40%左右。10 月两大白电龙头销量在不同地区出现两
极分化,浙江地区需求疲软导致销量明显下滑,上海地区进入装修旺季,叠加促销活动,同比环比均有改善。PP 在
7800 一线震荡。
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