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期货每日收评2021年3月24日
2021-03-24 17:43:22   来源:   点击:

民生期货每日收评20210324星期三2021.03.24国内期市收盘涨跌互现,能化品涨跌分化,苏伊士运河是世界上最繁忙的海上贸易路线之一,对石油和天然气的运输来说至关重要。当地时间周

民生期货每日收评20210324
星期三
2021.03.24
国内期市收盘涨跌互现,能化品涨跌分化,苏伊士运河是世界上最繁忙的海上贸易路线之一,对石油和天然气的运输来说至关重要。当地时
间周二,一艘400米长的货轮在苏伊士运河搁浅,导致苏伊士运河双向交通堵塞,目前至少堵塞了100艘船,其中包括油轮。但苏伊士运河
的消息只带来短暂影响,市场最终跟从近期走势,欧洲疫情再起和疫苗供应及接种问题是引发近期国际油价波动的导火索,预计港口的积压
积压将持续数月,运费可能居高不下,鲍威尔淡化通胀担忧,美联储将气候变化纳入监管原油、LPG、低硫燃料油跌超3%,苯乙烯、尿素涨
超2%;黑色系涨跌分化,唐山钢坯价格创13年来新高,铁矿石、螺纹钢涨超2%,后期焦炭也会对原料端进行压价,焦煤跌超1%,硅铁、锰
硅跌超1%;基本金属普跌,过下游需求整体仍显乏力,畏高情绪限制锡价上方空间,沪锡跌超2%;沪银跌近2%,沪金微涨;油脂油料多数
上涨,由于南美各地出口港口拥挤,大豆运输船只延误,南美货运成本上升,预计港口的积压积压将持续数月,运费可能居高不下。2月和3
月降雨减缓了收获进度,大豆种植季节因土壤异常干燥已经推迟,这可能是巴西过去十年中大豆收获进度最慢的一个季节,豆一、豆二涨逾
2%。
2. 盘面变化
 涨幅前十 跌幅前十 资金流入比前十 资金流出比前十
1. 行情综述
1
民生期货每日收评20210324
日线 周线
5300
4800
2450
2250
15300
14400
8100
7300
日线 周线
<20%
从基本面来看,南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据预估,3 月 1-20 日马来
西亚棕榈油单产增加 41.69%,出油率减少 0.21%,产量增加 40%。船运调查机构
ITS 公布的数据显示:马来西亚棕榈油 3 月 1-20 日出口量在 734463 吨,较上
月同期 698380吨增加 36083 吨,增幅 5.17%,建议设计中长期偏涨的交易策略。
铅2105 震荡
偏强
震荡
偏强 <20%
现货方面,铅两市库存内减外增,供应压力犹存。炼厂挺价意向一般,下游谨慎观
望,市场成交较为清淡。展望本周,整体宏观氛围较为胶着,同时铅市基本面稍弱
在计算图已经得到反应,预期仍将延续震荡态势,技术指标形成上涨结构,建议设
计中长期偏涨的交易策略。
周期
交易合约 观察理由
研究品种
计划入场
周期
仓位
3. 策略建议
注:建议总持仓不超过50%
交易合约 压力位
支撑位 交易逻辑
棕榈油
2105
震荡
偏强
震荡
偏强
甲醇2105 震荡
偏强
综合来看, 各个统计口径目前都指向库存开始得到去化,需求逐渐见好。供给方
面,各个小道消息满天飞,碳中和背景下是否会大幅影响产能仍是大家关注的焦
点,目前就唐山而言,整体力度很大且执行较好,我们认为供给端政策所带来的压
力会推及全国,供给将呈现向下趋势。需求方面,大方向上,去年大放水,今年十
四五开年叠加海外经济的不断复苏,工程机械、动煤日耗、出口、货运等各项指标
也都在佐证需求短期向好暂时不会有较大变动,建议设计中长期偏涨的交易策略。
热卷2105 震荡
偏强
震荡
偏强 <20%
震荡
偏强 <20%
供应端,内蒙能耗双控政策进一步升级,部分甲醇装置重启时间推迟,加上春检计
划陆续出台,西北供应存在缩减预期。本周内地企业签单量大幅增加,企业库存压
力整体较小;上周港口窄幅累库,江苏地区社会库到船集中而库存累幅明显,浙江
地区和华南地区少数进口货源补充,去库幅度明显。下游方面,MTO 装置开工率整
体较高,后期西北部分煤制烯烃装置配套甲醇有检修计划而 MTO 装置正常生产,存
在一定的甲醇外采需求,建议设计中长期偏涨的交易策略。
2
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豆粕2105 震荡
偏强
震荡
偏弱
橡胶2105 震荡
偏弱
震荡
偏弱
燃油2106 震荡
偏弱
震荡
偏强
沥青2106 震荡
偏弱
震荡
偏强
PP2105 震荡
偏弱
震荡
偏强
后期豆粕上涨的一个重要驱动来自美豆新作的天气炒作,炒作时间段大概率在5—8月,此阶段的
炒作大概率为利多炒作,能够给国内豆粕带来强上涨驱动。另外,从现货角度看,油厂榨利不佳
造成远期买船较少以及猪瘟在下半年得到有效控制后生猪存栏的恢复也能给豆粕价格带来支撑,
建议设计中长期偏涨的交易策略。
近期由于美国炼厂大量复产,美国丙烯价格崩盘,此前支撑市场的重要驱动因素是PP出口,随着
美国丙烯价格崩盘,后市出口将转弱,市场负反馈,此前盘面固化的货源随着价格下跌,PP价格
进一步转弱的小局面或短期持续。主力合约跟随原油调整节奏
现货各区域现货价格基本维持稳定,西南地区小幅下跌,原油价格沥青成本端拖累偏弱,沥青供
需呈现环比增加的势头,高企的库存还需等待需求跟进,总库存相比往年同期累库幅度偏大,下
游需求尚未完全恢复,炼厂库存继续累积,随着套保盘离场盘面压力有所减缓,跟随原油调整节
奏。
原油方面,也门胡塞武装表示他们用无人机袭击了沙特的阿巴哈机场。原油东西区套利窗口关
闭,西非原油销售困难,原油现货市场的情况并不是最近才出现,但欧洲疫情再度恶化后被市场
更多关注,约有近5000万桶4月装西非原油当前仍处于待售状态。波罗的海干散货运价指数周二下
跌48点至2271点,结束连续6个交易日的上涨,因所有船舶类别的需求均有所减弱。燃料油方面,
燃料油供应整体环比增加,供应增长或快于需求,库存回升对燃料油价格形成一定压制。高低燃
料油跟随原油调整节奏。
外盘走势:3月24日日本大阪交易所(OSE)8月橡胶期货收盘跌4.7日圆或1.79%,报每公斤257.3
日圆。基本面:3-4月泰国停割期,云南开割或者延期,新胶释放慢。轮胎企业开工相对高位,多
数工厂达到最高产能。云南部分地区白粉化严重。海南地区正常,但是缺少割胶工人,没人愿意
割胶。库存方面全球充足,上期所天胶仓单低位,多个地方在去库存趋势。割胶期间,套保需求
导致期货价格走低。技术面:长期走势:橡胶处在10年熊市的底部阶段,下跌的幅度有限,后期
企稳后,看9月或者明年1月份合约是否形成比较好的底部,需求和基本面可能会逐渐走好。短
期:上期所05合约逐步减仓,09合约持仓增加,截止3月24收盘,09合约持仓11万手,小幅增仓,
资金关注比较低。05合约从日内最低价格14060到收盘减仓约1万手,是空头兑现利润和移仓需求
。09合约处在下跌中继的形态种,短线反弹后,继续下跌的可能性比较大。
研究品种
3
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