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民生期货每日收评191107
2019-11-08 13:26:38   来源:   点击:

民生期货每日收评1911071. 行情综述星期四2019.11.07国内期市收盘多数下跌;黑色系多数下跌,铁矿石供给月环比增量较大,在冬秋季环保限产及终端需求季节性走弱背景下,钢厂无大幅

民生期货每日收评191107
1. 行情综述
星期四
2019.11.07
国内期市收盘多数下跌;黑色系多数下跌,铁矿石供给月环比增量较大,在冬秋季环保限产及终端需求季节性走弱背景下,钢
厂无大幅补库需求,铁矿石需求将环比走弱,预铁矿石跌逾2%;能化品多数下跌,随着高低硫转换深入,亚太高硫燃油供应增
加,燃油跌逾2%;目前港口高库存压制且后期去库困难,采暖季西南气头甲醇减产低于预期,山东再度环保预警,重新施压甲
醇传统需求,且低价乙烯影响华东甲醇需求,甲醇跌逾2%,工厂开工意愿并不高,开工率回落至85%以下,为年内最低水平,
聚酯产品价格继续下降,价格下跌带动产销回升,但聚酯现金流仍在缩减之中,PTA跌逾1%;基本金属涨跌不一,高冶炼利润
继续支持冶炼高开工意愿,叠加后续国内冶炼检修计划尚较少,冶炼产出将进一步释放提升,沪锌跌逾1%;农产品多数下跌,
广西糖协或申请保障措施延期,为郑糖带来不确定性,市场预计到2020年5月配额外恢复50%,若下调进口糖成本或大幅下降,
白糖跌逾3%,美棉产量同比增幅近两成,环比调降;印度降水偏多,棉花增产预期出现分歧;中国棉花商业库存同比偏高,新
棉集中上市,郑棉跌逾1%;贵金属涨跌互现,美国第三季度生产率意外出现近四年来的首次下降,劳动力成本加速增长,引发
了投资者对企业利率下降和经济陷入“滞胀”状况的担忧。
2. 盘面变化
资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十
1
民生期货每日收评191107
线 日线  周线
5810
5600
13400
12600
12200
11600
线 日线  周线
M2001
震荡
偏弱
震荡
I2001 震荡
震荡
偏弱
RU2001
震荡
偏强
震荡
偏强
中美贸易战谈判进展乐观,英国脱欧影响淡化,全球流动性进一步宽松,俄罗斯再次超预
期降息,美联储 10 月降息概率高企,长期利多大宗商品价格。随着全球天胶增产高峰期
结束,建议维持偏多思路。
<20%
低位
震荡
震荡
偏强
新疆棉花减产消息不断发酵,之前北疆减产,近日南疆再次传出减产消息,引发轧花厂抢
收,籽棉收购价格提升,加上棉籽价格大涨,新棉现货报价也相对坚挺。
<20%
低位
震荡
震荡
偏强
CF001
研究品种
计划入场
周期
仓位
3. 策略建议
注:建议总持仓不超过50%
交易合约
压力位
支撑位
交易逻辑
SR001
广西又有 2 家集团清库,仅一家在售,糖厂库存基本见底。据沐甜科技统计,广西 5 大
制糖集团 4 家已清库,比 17/18榨季大幅提前,3 家提前 23~30 天,1 家提前 9 天。
此外,甘蔗糖分累积不够充分,糖厂开榨推迟,新糖上市推迟至11 月底或 12 月初。国
际方面,印度糖厂已经延后开榨 2周,因洪水和马邦 的选举活动,马邦持续遭洪水灾
害,开
榨预计进一步延误;富四通预计 19/20 榨季供应缺口增加值 770 万吨(此前 590 万
吨),主要是下调了印度和欧盟的产量。
<20%
周期
观察理由 交易合约
近期贸易商出货意愿较强,钢厂则按需补库,港口现货价格及基差持稳。当前铁矿供需缺口已经弥补,
淡水河谷由于前期发货不及预期,四季度发货压力颇大,港口库存累库明显,现货流动性较差,总量矛
盾利空,钢厂难见补库。
美豆收割进度推进,叠加市场担心中美贸易第一阶段协议有可能推迟签署,隔夜美豆下跌。因美豆走势
偏弱,且人民币升值,国内豆粕期现货价格延续调整走势。不过,由于近期豆粕库存明显下滑,成交放
量,预计后期豆粕调整空间有限。
2
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PP2001
震荡
偏弱
震荡
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研究品种
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断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更
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浙江石化计划11月试车,年底之前PP新扩能超过200万吨,预计后期PP开工率将继续走高,下游10月家
电销售额同比和环比均有所下降,同比下降15%—20%,环比下降近40%左右。10月两大白电龙头销量在
不同地区出现两极分化,浙江地区需求疲软导致销量明显下滑,上海地区进入装修旺季,叠加促销活
动,同比环比均有改善。PP在7800一线震荡。

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