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民生期货每日收评190710
2019-07-11 16:59:25   来源:   点击:

1. 行情综述国内期市收盘多数飘绿,黑色系延续下行趋势,近期焦炭第三轮提降基本落地,山西地区近期环保检查频率较高,但目前对生产方面影响有限,河北地区唐山、武安限产导致需求减

1. 行情综述
国内期市收盘多数飘绿,黑色系延续下行趋势,近期焦炭第三轮提降基本落地,山西地区近期环保检查频率较高,但目前对生
产方面影响有限,河北地区唐山、武安限产导致需求减量大于供给减量,焦炭跌逾2%;因有利的天气以及美国头号种植地区棉
花作物生长良好,ICE期棉周二下跌至三年新低,此外下游消费进入淡季,厂家陆续开始限产或放假,郑棉注册仓单位于历史
相对高水平,流出量速度缓慢,压力偏大,郑棉、棉纱跌逾1%;现在是文化纸及生活纸需求淡季,去库存比较难,纸浆跌逾
1%,受马来西亚一套 75万吨的新增产能试车影响,乙二醇跌逾1%,本周前三天进口到港量达 11.12万吨,其中伊朗货达 3.2
万吨,港口压力依然巨大,郑醇跌逾1%,硅铁、玻璃、红枣跌逾1%;2018年以来,PTA产能变动不大,只有很少量的新产能投
产,而下游聚酯产能则稳步增长,聚酯有效产能增加了约15%,再加上近年来聚酯工厂一直保持了较高的开工率,所以PTA的需
求整体上保持稳步增加的态势,PTA尾盘快速拉升涨逾3%,因套利货流减少,新加坡高硫燃料油市场供应收紧,由于 FOB鹿特
丹的贴水较高,预计未来几个月套利货流不会大幅增加,燃油涨逾2%,印尼地震提振市场情绪,加之全球镍板库存 维持低
位,给予了市场炒作题材,需求端,不锈钢厂检修逐步结束,7 月 300 系不锈钢排产增多,沪镍涨逾1%;美国作物评级下降
引发产量前景不确定,给市场提供了支撑,豆粕涨逾1%。
2. 盘面变化
资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十
1
民生期货每日收评190710
线 日线  周线
900
850
2900
2750
线 日线  周线
SR1909
震荡
偏强
震荡
PVC1909
震荡
偏强
震荡
周期
观察理由 交易合约
印度季风推迟以及降雨量不佳,市场担忧产量的进一步下滑,此外,近期欧盟与Mercousur 达成最新协
议,允许欧盟每年以零关税进口乙醇,后市巴西预计增加对欧盟糖及乙醇的出口,利好于原糖期价。6
月份销售数据利好预期提振人气,据已公布的广西、云南、广东三大产区的销售数据看,产销率均较上
年有所增加。
研究品种
计划入场
周期
仓位
3. 策略建议
注:建议总持仓不超过50%
今年PVC装置检修进行的较早,其中不乏一些大型企业,导致市场的供应有所减少,市场低价货源减少,
上游原油已进入去库周期,而伊核问题、俄罗斯 7 月初石油产量降至近三年低点等亦给油价带来了支
撑,再加上当前宏观环境趋稳,短线油价大概率维持强势。
交易合约
压力位
支撑位
交易逻辑
6 月份以来,我国市场豆粕需求表现边际恶化,体现在豆粕市场,看空情绪浓厚,豆粕基
差下降,豆粕成交放缓以及上游库存增加,国内豆粕需求减少将是大概率事件。根据市场
调研结果来看,生猪产量下降15%—20%,而2018年生猪产量5400万吨,按照国内平均的料
肉比3:1计算,猪料需求下降2430万—3240万吨,豆粕需求下降437万—583万吨。
<20%
震荡
偏弱
震荡
偏弱
M1909
7 月份为新财年开端,澳矿发运有见顶回落的可能,而唐山限产实际效果略不及预期,且
钢厂利润回升后钢厂铁水增产的积极性明显提高,加之钢厂进口矿库存普遍偏低,钢厂存
在刚性采购需求,铁矿石供需或将呈现紧平衡状态。叠加连铁大幅贴水现货,铁矿石价格
仍有较强支撑。
<20% 强 强 I1909
2
民生期货每日收评190710
PP1909 强
震荡
偏强
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久泰能源、巨正源等新产能逐步释放产量,PP下游BOPP膜厂迎来集中检修期,供需格局宽松,但新品入
市延后,同时现货石化库存继续下降速率放缓,部分支撑了价格。上游原油方面,能源数据提供商
KPLER报告称,6月欧佩克原油出口较5月份增加76.1万桶/天,达到2370万桶/天,欧佩克+将削减幅度延
长至2020年3月底,削减总量为120万桶/天,其中80万桶/天将由欧佩克成员国削减,其余由俄罗斯、哈
萨克斯坦和几个较小的非欧佩克生产国削减。全球经济增长仍有下行压,G20峰会显露的积极信号,如
中美重启磋商、中日加强合作、美日贸易谈判提速等,对局部出口市场有支撑。

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